一、国内原药及中间体市场行情监测

本周原药市场需求清淡，各制剂企业加大前期订单的催货力度，未做淡储的企业观望较多。上游原药厂家开工率不足，前期订单交货压力巨大，连云港化工园区年前将处于停产状态，导致中间体原材料供应受阻，直接影响到三唑类杀菌剂，也波及到有机磷类、菊酯类、咪鲜胺和噁草酮等原药品种。整体行业上下游博弈进行中，等待终端需求释放带来的行业共振。从上游到终端产业链各环节均面临供应链稳定持续供货能力的考验，行业高位盘整持续进行。

杀虫剂市场中间体供应受阻及安全环保影响开工率低，各产品依旧高位盘整。烟碱类杀虫剂中间体供应未能有效缓解，下游需求有限，渠道实际交投量低；有机磷类因乙基氯化物紧缺，各产品紧张依旧，成本上涨，成交未放量；菊酯类因连云港事故导致停产影响，产量不能有效释放，市场供应持续紧张；阿维系列原药高位震荡盘整，下游因前期少量拿货且终端市场未启动，高位备货谨慎，采取随用随采形式为主；杀螨剂原药市场中间体断货严重，开工率未见明显提升，仍全线紧张。

除草剂市场整体交投清淡，价格高位盘整。草甘膦，草铵磷下游采购放缓，原药价格小幅回落，成本支撑明显；酰胺类原药买盘谨慎接单，前期备货厂家交货中，高位补货需待市场启动；中间体略有缓解，但供求关系及成本高位支撑；磺酰脲类因中间体供应受限，价格持续上涨；大豆田除草剂氟磺胺草醚原药、异噁草松原药、烯草酮原药等依旧紧张，货源难求。玉米田除草剂整体货源紧张，价格小幅上涨。

杀菌剂三唑类原药小幅上涨。受连云港爆炸直接影响，间二氯苯紧俏，导致三唑类杀菌剂价格继续上涨，苯醚甲环唑原药、丙环唑原药、戊唑醇原药等均供应紧张；咪鲜胺原药、噁霉灵原药等原药厂家受中间体供应影响，一货难求，价格持续高位。

原油本周原药震荡上行盘整。基础原材料如三苯、酚酮、丙烯腈、乙腈等震荡盘整；氯碱行业，液碱、片碱价格稳定，液氯价格略低位；溴化工运行平稳，高位盘整；黄磷、氟化工整体稳盘为主。

二、主要市场分析及后市预测

除草剂方面：本周草甘膦原药高位盘整，下游采购谨慎，小幅回落，市场报价2.65万元/吨；草铵膦原药出口交单中，报价19.5万元/吨，现货较紧，下游高位拿货谨慎。酰胺类除草剂受限上游MEA成本高位，氯乙酰氯稍有缓解，厂家惜售明显；乙草胺原药报价2.75万元/吨，异丙甲草胺原药报价在3万元/吨，异丙草胺原药报价3万元/吨，丙草胺原药报价在4.5万元/吨，丁草胺原药报价在2.7万元/吨，厂家前期订单交付中，接单谨慎。氟磺胺草醚原药中间体依旧高位，出口良好，内贸货源紧缺，报价在13.5万元/吨；因上游嘧啶胺供应受阻、2-氯烟酸高位，烟嘧磺隆原药厂家惜售，整体开工率有所上升，市场缺口较大，成本高位、玉米种植面积增长及渠道零库存对烟嘧市场共振，一货难求，报价在28万/吨以上；硝磺草酮原药中间体1,3-环己二酮高位，连云港爆炸带来的苯甲酸供货受阻，原药厂家惜售及提价预期加强，报价18万元/吨，上调趋势明显；莠去津原药上游三聚氯氰高位盘整，报价稳定至2.4万元/吨。乙氧氟草醚原药供应稍有缓解，开工率有所上升，下游采购谨慎，报价18.5万元/吨。苯噻酰草胺原药库存紧张，报价维持6万/吨。烯草酮原药市场停车厂家较多，中间体生产受限，供货受阻，报价在18万元/吨。二甲戊灵原药厂家排单为主，出口订单交付中，报价5.5万元/吨。氰氟草酯原药产能缩减，原药厂家接单谨慎，丙酸价格上行且出口排单较多，市场价格稳定在18.5万元/吨。精喹禾灵原药开车厂家较少，市场报20万元/吨左右。灭草松原药厂家排单较满，低开工率导致市场价格维持高位，原药上涨至9万元/吨，水剂报到4万元/吨。异噁草松原药市场随着厂家淡储接单，紧张局面会稍有所缓解，厂家报价8万/吨左右。高效氟吡甲禾灵原药中间体断货，市场价格继续推高到28万元/吨。氯氟吡氧乙酸异辛酯原药厂家开车较少，中间体拿货受影响，市场报价至14.5万元/吨。

杀虫剂方面：本周阿维甲维盐原药系列依旧高位盘整，阿维菌素精粉报价75万元/吨，甲维盐原药小幅回调，报价115万元/吨。2-氯-5-氯甲基吡啶、咪唑烷、氰基乙酯、噁二嗪持续紧张，烟碱类杀虫剂继续维持高位：吡虫啉原药报价22.5万元/吨，啶虫脒原药报22.5万元/吨，库存低位，市场关注中间体企业的开工率；噻虫嗪原药市场渠道变现货源减少，厂家大多不接单，开工率低，渠道报价14万元/吨；烯啶虫胺原药开工率低，现货难求，价格在30万元/吨的高位；吡蚜酮原药价格在20万元/吨。有机磷类产品，受乙基氯化物断货的影响，推动了整体产品价格的上涨，毒死蜱原药报价4.9万元/吨，辛硫磷原药报价4.5万元/吨，丙溴磷原药市场库存低位，厂家不接单，价格6.1万元/吨；马拉硫磷原药开工率低，市场上涨至2.3万元/吨。菊酯类原药，上游贲酯、醚醛供应紧张，叔丁醇钠价格高位，DV菊酰氯、功夫酸、联苯醇供应紧张且有所紧缩，品种价格高位盘整：高效氯氟氰菊酯原药价格在25万元/吨，高氯苯油报价5.5万元/吨，氯氰菊酯原药报价12万元/吨，联苯菊酯原药价格在31万元/吨。乙螨唑原药现货偏紧，供应紧张，2,6-二氟苯甲酰胺供应得不到缓解，市场价格38万元/吨。螺螨酯原药库存低位，开车厂家较少，报价在17万元/吨；虫螨腈原药供货紧张，中间体上行，报价27万元/吨；氟虫腈原药厂家几乎无库存，生产厂家较少，市场报价64万元/吨；上游中间体供应受限，工厂停车较多，炔螨特原药报价4.5万元/吨；虱螨脲原药市场现货较少，价格在27.5万元/吨左右；哒螨灵原药厂家开工率有所回升，紧张局面未见明显缓解，市场报价9万元/吨。

杀菌剂方面：目前三唑类杀菌剂品种依旧库存低位，厂家开工率不足，报价谨慎，惜售接单。上游间二氯苯、三氮唑、溴素维持高位，导致原药成本高位，面临断货风险，苯醚甲环唑原药涨至23万元/吨以上，丙环唑原药上涨到17万元/吨，己唑醇原药生产厂家集中，市场报价18万元/吨；戊唑醇原药库存低位，市场开工率低，市场报价14万元/吨；三环唑原药货源偏紧，开车厂家少，中间体高位，报价在7.4万元/吨。多菌灵原药报价4万元/吨，甲基硫菌灵原药供货稳定，报价3.5万元/吨。烯酰吗啉原药库存紧张，市场报价11.5万元/吨。吡唑醚菌酯原药受限吡唑醇供应，报价在30万元/吨。嘧菌酯原药生产集中度提高，上游原甲酸三甲酯、水杨腈等高位，导致市场价格在30万元/吨。醚菌酯原药开车厂家较少，库存低位，货源紧张，报价调至32万元/吨。噻呋酰胺原药产能逐渐释放，市场报价32万元/吨。异菌脲原药、乙霉威原药较为稳定，生产较集中，异菌脲原药库存紧张，出口交单为主，报16万元/吨，乙霉威原药稳定在12万元/吨；噁霉灵原药开车厂家较少，价格在16.5万元/吨以上；咪鲜胺原药开工率低，货源吃紧，报价至9.05万/吨。

中间体方面：本周国际原油市场震荡上行盘整，基础原材料，如三苯、丙烯系列、酚酮、丙烯腈乙腈市场等波动盘整。丙烯腈市场价格平稳到1.4万元/吨，乙腈价格有所上涨；溴化工运行平稳，溴素市场平稳在3.25万元/吨的高位；本周黄磷价格受上游基础原材料上涨的影响，价格维持1.6万元/吨的高位；氯碱市场两极分化行情持续，液碱价格高位盘整运行，但液氯交投清淡。乙基氯化物依旧高位，供应持续紧张，市场缺口较大，报价在3万元/吨。醚醛、贲亭酸甲酯、2-氯-5-氯甲基吡啶等都保持高位，醚醛暂时报价6万元/吨，但受反倾销影响，后期涨势明显；贲亭酸甲酯报价在8万元/吨以上，供应紧张，CCMP报价14万元/吨；功夫酸、联苯醇、DV菊酰氯市场货源紧缺，价格高位，功夫酸上调至25万元/吨，供应紧张；噁二嗪、咪唑烷、氰基乙酯受环保检查的影响，目前供货异常紧张，均上涨到6万元/吨。

目前，终端制剂市场对价格仍存在很大的抵触情绪，导致制剂厂家不敢轻易的定价和拿货，造成了上下游博弈的加剧。但原药厂交单压力巨大，主要成交集中在渠道，而制剂厂整体到货率较低，价格的坐实需要国内市场需求的释放和国外订单的拉动，未来去产能、去库存的效果或将显现。

原药事业部 侯文杰

2018/1/21