一、国内原药及中间体市场行情监测

本月原药与中间体市场成交并未实质放量，整体市场呈现高位小幅回落态势，但安全环保常态化的检查导致上游原药厂家开工率不足，前期订单交货压力巨大，连云港园区爆炸事件的发酵影响，导致中间体原材料供应受阻，供应链各环节经受断货成本上行的考验。下游终端市场的农产品价格低迷及用药季节未启动仍是行业运行高成本传导的负面因素，整体行业上下游博弈进行中，等待终端需求释放带来的行业共振。临近年关，渠道货源低价变现使整体市场小幅回落，但供应紧缩形势不改，供求关系吃紧及成本支撑也是行业高位盘整持续进行主力推动因素。

杀虫剂市场中间体供应受阻及安全环保影响开工率低，各产品依旧高位震荡盘整。烟碱类杀虫剂中间体供应未能有效缓解，部分产品一货难求；有机磷类因乙基氯化物紧缺，各产品紧张依旧，成交未放量；菊酯类因连云港事故导致停产影响，产量不能有效释放，市场供应持续紧张；阿维系列原药高位震荡盘整，渠道变现价格小幅走低，厂家报价坚挺，接单有限；杀螨剂原药市场中间体断货严重，开工率未见明显提升，仍全线紧张。

除草剂市场整体交投清淡，价格高位盘整。草甘膦，草铵磷下游采购放缓，原药价格小幅回落，成本支撑明显；酰胺类原药买盘谨慎接单，前期备货厂家交货中，高位补货需待市场启动；中间体略有缓解，但供小于求关系依旧及成本高位支撑；磺酰脲类因中间体供应受限，价格持续上涨；大豆田除草剂氟磺胺草醚原药、异噁草松原药、烯草酮原药等依旧紧张，货源难求。玉米田除草剂整体货源紧张，价格小幅上涨。

杀菌剂三唑类原药小幅上涨。受连云港爆炸及安全事故直接影响，间二氯苯紧俏，导致三唑类杀菌剂价格继续上涨，苯醚甲环唑原药、丙环唑原药、三环唑原药等均供应紧张；多菌灵原药，甲基硫菌灵原药系列产品供应稳定，价格小幅回落；咪鲜胺原药、噁霉灵原药等原药厂家受中间体供应影响，一货难求，价格持续高位。

本月原油震荡上行盘整。基础原材料如三苯、酚酮、丙烯腈、乙腈等震荡盘整；氯碱行业，液碱、片碱价格稳定，液氯价格略低位；溴化工运行平稳，高位盘整；磷化工、氟化工整体稳盘为主。

二、主要市场分析及后市预测

除草剂方面：本月草甘膦原药高位盘整，下游采购谨慎，小幅回落，市场报价2.6万元/吨；草铵膦原药出口交单中，报价19.5万元/吨，现货较紧，下游高位拿货谨慎。酰胺类除草剂上游MEA高位盘整，氯乙酰氯供应稳定，厂家期货订单交付中，出口排单多；乙草胺原药报价2.75万元/吨，异丙甲草胺原药报价在2.9万元/吨，异丙草胺原药报价3万元/吨，丙草胺原药报价在4.3万元/吨，丁草胺原药报价在2.7万元/吨。氟磺胺草醚原药中间体依旧高位，出口良好，内贸货源紧缺，报价在13.5万元/吨；因嘧啶胺供应未得到有效缓解、2-氯烟酸高位，烟嘧磺隆原药厂家惜售，整体开工率有所上升，市场缺口较大，成本高位、下游等待市场启动拿货为主，报价在28万/吨；硝磺草酮原药中间体1,3-环己二酮高位，连云港爆炸带来的苯甲酸供货受阻，成本上行及厂家交单能力差，报价18万元/吨，上调趋势明显；莠去津原药上游三聚氯氰高位盘整，报价稳定至2.4万元/吨。乙氧氟草醚原药供应稍有缓解，开工率有所上升，下游采购谨慎，报价18.5万元/吨。苯噻酰草胺原药库存紧张，报价维持6万/吨。烯草酮原药市场停车厂家较多，中间体生产受限，供货受阻，报价在18万元/吨。二甲戊灵原药厂家排单为主，出口订单交付中，报价5.5万元/吨。氰氟草酯原药产能缩减，原药厂家接单谨慎，丙酸价格上行且出口排单较多，市场价格稳定在18.5万元/吨。精喹禾灵原药开车厂家较少，市场报20万元/吨左右。灭草松原药厂家排单较满，低开工率导致市场价格维持高位，原药上涨至9万元/吨，水剂报到4万元/吨。异噁草松原药市场随着厂家淡储接单，紧张局面会稍有所缓解，厂家报价8万/吨左右。高效氟吡甲禾灵原药中间体断货，市场价格继续推高到28万元/吨。氯氟吡氧乙酸异辛酯原药厂家开车较少，中间体拿货受影响，市场报价至14.5万元/吨。  

杀虫剂方面：本月阿维甲维盐原药系列依旧高位盘整，阿维菌素精粉报价73万元/吨，甲维盐原药小幅回调，报价115万元/吨。2-氯-5-氯甲基吡啶、咪唑烷、氰基乙酯、噁二嗪持续紧张，烟碱类杀虫剂继续维持高位：吡虫啉原药报价22万元/吨，啶虫脒原药报22万元/吨，库存低位，市场关注中间体企业的开工率；噻虫嗪原药市场渠道变现货源减少，厂家大多不接单，开工率低，渠道报价14万元/吨；烯啶虫胺原药开工率低，现货难求，价格在30万元/吨的高位；吡蚜酮原药价格在20万元/吨。有机磷类产品，受乙基氯化物断货的影响，推动了整体产品价格的上涨，毒死蜱原药报价4.9万元/吨，辛硫磷原药报价4.5万元/吨，丙溴磷原药市场库存低位，厂家不接单，价格6.1万元/吨；马拉硫磷原药开工率低，市场上涨至2.3万元/吨。菊酯类原药，上游贲酯、醚醛供应紧张，叔丁醇钠价格高位，DV菊酰氯、功夫酸、联苯醇供应紧张且有所紧缩，品种价格高位盘整：高效氯氟氰菊酯原药价格在25万元/吨，高氯苯油报价5.5万元/吨，氯氰菊酯原药报价12.5万元/吨，联苯菊酯原药价格在31万元/吨。乙螨唑原药现货偏紧，供应紧张，2,6-二氟苯甲酰胺供应得不到缓解，市场价格38万元/吨。螺螨酯原药库存低位，开车厂家较少，报价在17万元/吨；虫螨腈原药供货紧张，中间体上行，报价27万元/吨；氟虫腈原药厂家几乎无库存，生产厂家较少，市场报价64万元/吨；上游中间体供应受限，工厂停车较多，炔螨特原药报价4.5万元/吨；虱螨脲原药市场现货较少，价格在27.5万元/吨左右；哒螨灵原药生产集中度高，紧张局面未见明显缓解，市场报价9万元/吨。

杀菌剂方面：本月三唑类杀菌剂品种依旧库存低位，厂家开工率不足，报价谨慎，惜售接单。上游间二氯苯、三氮唑、溴素维持高位，导致原药成本高位，面临断货风险，苯醚甲环唑原药涨至23万元/吨以上，丙环唑原药上涨到16万元/吨，己唑醇原药生产厂家集中，市场报价18万元/吨；戊唑醇原药库存低位，市场开工率低，市场报价14万元/吨；三环唑原药货源偏紧，开车厂家少，中间体高位，报价在7.4万元/吨。多菌灵原药报价3.8万元/吨，甲基硫菌灵原药供货稳定，报价3.2万元/吨。烯酰吗啉原药库存紧张，市场报价11.5万元/吨。吡唑醚菌酯原药受限吡唑醇供应，报价在29万元/吨。嘧菌酯原药生产集中度提高，上游原甲酸三甲酯、水杨腈等高位，导致市场价格在30万元/吨。醚菌酯原药开车厂家较少，库存低位，货源紧张，报价调至31万元/吨。噻呋酰胺原药产能逐渐释放，市场报价32万元/吨。异菌脲原药、乙霉威原药较为稳定，生产较集中，异菌脲原药库存紧张，出口交单为主，报16万元/吨，乙霉威原药稳定在12万元/吨；噁霉灵原药开车厂家较少，价格在16.5万元/吨；咪鲜胺原药开工率低，货源吃紧，报价至9.05万/吨。

中间体方面：本月国际原油市场震荡上行盘整，基础原材料，如三苯、丙烯系列、酚酮、丙烯腈乙腈市场等波动盘整。丙烯腈市场价格平稳到1.4万元/吨，乙腈价格有所上涨；溴化工运行平稳，溴素市场平稳在3.25万元/吨的高位；黄磷价格受上游基础原材料上涨的影响，价格维持1.6万元/吨的高位；氯碱市场两极分化行情持续，液碱价格高位盘整运行，但液氯交投清淡。乙基氯化物依旧高位，供应持续紧张，市场缺口较大，报价在3万元/吨。醚醛、贲亭酸甲酯、2-氯-5-氯甲基吡啶等都保持高位，醚醛暂时报价6万元/吨，但受反倾销影响，后期涨势明显；贲亭酸甲酯报价在8万元/吨以上，供应紧张，CCMP报价14万元/吨；功夫酸、联苯醇、DV菊酰氯市场货源紧缺，价格高位，功夫酸上调至25万元/吨，供应紧张；噁二嗪、咪唑烷、氰基乙酯受环保检查的影响，目前供货紧张，报价至6万元/吨。

本月，渠道低价变现货源使原药与中间体市场整体运行呈现高位小幅回落态势，但上游原药企业中间体供应受限，导致期货交单延后，整体开工率紧缩，成本高位仍是行业高位盘整运行的有利支撑，下游终端市场的农产品价格低迷及用药季节未启动仍是行业运行高成本传导的滞后因素，整体行业上下游博弈进行中，等待终端需求释放带来的行业共振。整体交投清淡，场内询盘较少，观望较多，预计临近春节，加之物流运输停运影响，整体行业成交量仍会减少，但供应紧缩基本面不改，供应链各环节持续经受考验。

原药事业部 任永志

2018/1/28