一、国内原药及中间体市场行情监测

本周业内聚焦上海CAC会议。会后基本达成共识，此次会议对原药价格未产生明显影响。中间体价格普涨，供应紧张，使得原药成本得到很好支撑，价格仍处高位盘整状态。而大多制剂企业表示，下游经销商对高价格制剂存在抵触和观望的心理，且存在部分低价制剂扰乱市场价格的现象，使得制剂销售雪上加霜。在此矛盾背景下，本周国内外交投下降，上下游企业需对当下市场做理性思考和重新定位。另外，各省陆续出台环境保护管理办法，使化工园整改和产业整合的进度在加速，未来，原药及制剂的可持续化生产问题将面临严峻考验。

杀虫剂市场中间体供应受阻及安全环保影响开工率低，各产品价格高位盘整。有机磷类因五硫化二磷价格上涨，导致乙基氯化物及下游原药产品有涨价趋势，库存低位，成交未放量；菊酯类中间体开车不畅，加之醚醛反倾销事件，原材料成本支撑明显，市场供应持续紧张；烟碱类杀虫剂因国外订单未放量，价格趋于理性；阿维系列原药高位震荡盘整，阿维精粉和甲维盐库存低位，价格稳定；杀螨剂原药市场中间体供给不足，虽产能略有恢复，但库存低位，价格稳定为主。

除草剂市场整体交投清淡，价格高位盘整。草甘膦原药随着市场的启动和成本支撑，价格有继续反弹的趋势；酰胺类原药买盘谨慎接单，前期备货厂家交货中，中间体略有缓解，价格趋于稳定；磺酰脲类因中间体供应受限，价格持续高位；大豆田除草剂异噁草松原药、氟磺胺草醚原药、烯草酮原药等依旧紧张；玉米田未来市场看好，相关品种整体库存低位，硝磺草酮原药因中间体问题上涨显著。

杀菌剂三唑类原药高位盘整。间二氯苯高位供货受阻，成本支撑明显，苯醚甲环唑原药、丙环唑原药、戊唑醇原药等均高位盘整；咪鲜胺原药、噁霉灵原药等原药厂家中间体供应未能缓解，开工率极低，货源紧张，价格高位。

本周原油略有反弹。基础原材料如乙腈价格上行，三苯、酚酮、丙烯腈等震荡盘整；氯碱行业，液碱、片碱价格稳定，液氯价格略低位；磷化工、溴化工运行平稳，高位盘整；氟化氢价格持续走高，带动氟化工整体上行。

二、主要市场分析及后市预测

除草剂方面：本周草甘膦原药高位盘整，市场报价2.55万元/吨，市场需求启动，询盘增多；草铵膦原药出口交单中，价格上调至19.5万元/吨，下游高位拿货谨慎。酰胺类除草剂受限上游MEA成本高位，氯乙酰氯稍有缓解，厂家期货订单交付中，接单谨慎；乙草胺原药报价2.7万元/吨左右，开工率稍有提升，异丙甲草胺原药报价在2.9万元/吨，异丙草胺原药报价3.00万元/吨，丙草胺原药报价在4.3万元/吨左右，丁草胺原药报价在2.7万元/吨。氟磺胺草醚原药中间体依旧高位，出口良好，内贸货源紧缺，报价在13.5万元/吨；烟嘧磺隆原药成本仍处高位，整体开工率有所上升，供给量缺口较大，报价在28万/吨左右；硝磺草酮原药中间体1,3-环己二酮高位，连云港爆炸带来的苯甲酸供货受阻，价格上涨至21万元/吨，供货紧张显现；莠去津原药上游三聚氯氰高位盘整，乙胺拿货受阻，报价在2.5万元/吨以上。乙氧氟草醚原药供应稍有缓解，开工率有所上升，下游采购谨慎，报价18.5万元/吨。苯噻酰草胺原药库存低位，报价维持6万/吨。烯草酮原药市场停车厂家较多，中间体生产受限，供货受阻，报价在16.5万元/吨。二甲戊灵原药厂家排单为主，出口订单交付中，报价在5.2万元/吨。氰氟草酯原药厂家接单谨慎，丙酸价格上行且出口排单较多，市场价格稳定在18.2万元/吨以上。精喹禾灵原药开车厂家较少，市场报20万元/吨左右。灭草松原药厂家排单较满，低开工率导致市场价格维持高位，原药上涨至9万元/吨，水剂报到4万元/吨。异噁草松原药市场随着厂家淡储接单，期货订单交付，报价8.5万/吨。高效氟吡甲禾灵原药中间体断货，市场价格继续推高到28万元/吨。氯氟吡氧乙酸异辛酯原药厂家开车较少，市场报价至14万元/吨。  

杀虫剂方面：本周阿维甲维盐原药系列依旧高位盘整，阿维菌素精粉报价72万元/吨，甲维盐原药报价112万元/吨。2-氯-5-氯甲基吡啶、咪唑烷、氰基乙酯、噁二嗪产能略有释放，烟碱类杀虫剂价格趋于理性，目前市场需求略低：吡虫啉原药价格降至20万元/吨，啶虫脒原药报价20万元/吨，库存低位，市场关注中间体企业的开工率；噻虫嗪原药渠道抛货价格较低，厂家大多不接单，开工率低，报价至13.5万元/吨；烯啶虫胺原药开工率低，现货难求，价格在30万元/吨的高位；吡蚜酮原药价格在20万元/吨。有机磷类产品，受五硫化二磷的影响，推动了整体产品价格的上涨，毒死蜱原药报价4.9万元/吨，辛硫磷原药报价4.5万元/吨，丙溴磷原药市场库存低位，厂家不接单，价格6.1万元/吨；马拉硫磷原药开工率低，市场上涨至2.5万元/吨。菊酯类原药，上游贲酯、醚醛供应紧张，叔丁醇钠价格高位，DV菊酰氯、功夫酸、联苯醇供应紧张，品种价格高位盘整：高效氯氟氰菊酯原药价格在25万元/吨，高氯苯油报价5.3万元/吨，氯氰菊酯原药报价12万元/吨，联苯菊酯原药价格在32万元/吨。乙螨唑原药现货偏紧，供应紧张，2,6-二氟苯甲酰胺供应得不到缓解，市场价格38万元/吨。螺螨酯原药库存低位，库存低位，报价在18万元/吨；虫螨腈原药供货紧张，中间体上行，报价27万元/吨；氟虫腈原药生产厂家较少，市场报价64万元/吨；上游中间体供应受限，工厂停车较多，炔螨特原药报价4.5万元/吨；虱螨脲原药市场现货较少，价格在27万元/吨以上；哒螨灵原药厂家开工率有所回升，紧张局面未见明显缓解，市场报价9万元/吨。

杀菌剂方面：目前三唑类杀菌剂品种依旧库存低位，厂家开工率不足，报价谨慎，惜售接单。上游间二氯苯、溴素维持高位盘整，导致原药成本高位，苯醚甲环唑原药涨至23万元/吨以上，丙环唑原药报价16万元/吨，己唑醇原药生产厂家集中，市场报价18万元/吨；戊唑醇原药库存低位，市场开工率低，市场报价13.5万元/吨；三环唑原药货源偏紧，开车厂家少，中间体高位，报价在7.6万元/吨。多菌灵原药报价3.8万元/吨，甲基硫菌灵原药供货稳定，报价3.3万元/吨。烯酰吗啉原药库存紧张，市场报价11.5万元/吨。吡唑醚菌酯原药吡唑醇成本上涨，受限终端补货需求低迷，报价在28万元/吨左右。嘧菌酯原药生产集中度提高，上游原甲酸三甲酯、水杨腈等高位，市场价格在29万元/吨。醚菌酯原药开车厂家较少，库存低位，货源紧张，报价调至32万元/吨。噻呋酰胺原药产能逐渐释放，开工率有所恢复，市场报价30万元/吨。异菌脲原药、乙霉威原药较为稳定，生产较集中，异菌脲原药出口交单为主，报16万元/吨，乙霉威原药稳定在12.5万元/吨；噁霉灵原药开车厂家较少，价格在16.5万元/吨以上；咪鲜胺原药开工率低，货源吃紧，价格上涨至9万/吨。

中间体方面：本周国际原油市场震荡下行盘整，基础原材料，如三苯、丙烯系列、酚酮、丙烯腈乙腈市场等波动盘整。乙腈价格上涨至1.8万元/吨；丙烯腈市场价格1.55万元/吨，行情稳定为主；溴化工运行平稳，溴素高位盘整在2.95万元/吨的高位；磷化工略有上调，黄磷价格上涨至1.7万元/吨；氯碱市场两极分化行情持续，液碱价格高位盘整运行，但液氯交投清淡。乙基氯化物依旧高位，供应持续紧张，市场缺口较大，报价在3万元/吨，有上涨趋势。醚醛、贲亭酸甲酯、2-氯-5-氯甲基吡啶等都保持高位，醚醛暂时报价6.8万元/吨，受反倾销影响，后期仍有上涨可能；贲亭酸甲酯报价在8万元/吨以上，供应紧张，CCMP报价14万元/吨；功夫酸、联苯醇、DV菊酰氯市场货源紧缺，价格高位，功夫酸25万元/吨，供应紧张；噁二嗪报价5.5万元/吨，咪唑烷报价5.8万元/吨，氰基乙酯报价6万元/吨。

受“两会”、供暖期及化工园区整改的持续影响，部分原药与中间体开工率仍然不足，库存低位，对整体原药价格形成很好的支撑。目前，制剂厂家观望态度明显，不敢轻易采购，但此次CAC会议可以看出，后期原药价格有稳中微调的趋势，随着用药季节的临近，市场交投量也将有所提高，制剂厂家需合理的做好市场和产品规划，在特殊的市场行情下求发展。

原药事业部 侯文杰

2018/3/11