一、国内原药及中间体市场行情监测

本周整体原药与中间体市场继续呈现货紧局面。“两会”在即，环保，安全的持续高压，使中间体供应未见明显缓解，开工率未有明显提升，原药厂家谨慎报价接单，主要供应前期的淡储订单，而下游制剂厂家消化前期淡储货源为主，补货计划大多因CAC展会召开观望推迟延后，对原药价格的持续高位大多持观望态度，相比上周整体盘内询单交投放量。行业整合加剧，化工园区的整改等措施加快一系列的行业变革，要关注CAC展会期间的外贸询单接盘，原药企业淡储交单、库存变化，制剂终端启动及需求补货等情况，均会对农化行业旺季启动带来走势影响。整个行业供应链持续承压接受考验。

杀虫剂市场中间体供应受阻及安全环保影响开工率低，各产品依旧高位盘整。烟碱类杀虫剂中间体供应未能有效缓解，交投小幅放量；有机磷类因乙基氯化物紧缺，各产品紧张依旧，成本上涨，成交未放量；菊酯类受连云港事故导致停产影响，加之醚醛反倾销案成立，原材料成本支撑明显，市场供应持续紧张；阿维系列原药高位震荡盘整，下游因前期少量拿货且终端市场未启动，高位备货谨慎，采取随用随采形式为主；杀螨剂原药市场中间体断货严重，开工率未见明显提升，仍全线紧张。

除草剂市场整体交投清淡，价格高位盘整。草甘膦原药随着市场的启动和成本支撑，价格止跌企稳反弹；酰胺类原药买盘谨慎接单，前期备货厂家交货中，中间体略有缓解，但供求关系及成本高位支撑高位补货需待市场启动；磺酰脲类因中间体供应受限，价格持续高位；大豆田除草剂氟磺胺草醚原药、异噁草松原药、烯草酮原药等依旧紧张；玉米田除草剂整体货源紧张，价格小幅上涨。

杀菌剂三唑类原药高位盘整。间二氯苯高位供货受阻，成本支撑明显，苯醚甲环唑原药、丙环唑原药、戊唑醇原药等均高位盘整；咪鲜胺原药、噁霉灵原药等原药厂家中间体供应未能缓解，开工率未见明显提升，货源紧张，价格高位。

本周原油震荡下行。基础原材料如三苯、酚酮、丙烯腈、乙腈等震荡盘整；氯碱行业，液碱、片碱价格稳定，液氯价格略低位；磷化工、溴化工运行平稳，高位盘整；氟化工上涨行情后高位盘整。

二、主要市场分析及后市预测

除草剂方面：本周草甘膦原药高位盘整，市场报价2.6万元/吨，市场需求启动，询盘增多；草铵膦原药出口交单中，报价19.5万元/吨，现货较紧，下游高位拿货谨慎。酰胺类除草剂受限上游MEA成本高位，氯乙酰氯稍有缓解，厂家期货订单交付中，接单谨慎；乙草胺原药报价2.7万元/吨左右，开工率稍有提升，异丙甲草胺原药报价在2.9万元/吨，异丙草胺原药报价2.9万元/吨，丙草胺原药报价在4.3万元/吨，丁草胺原药报价在2.7万元/吨。氟磺胺草醚原药中间体依旧高位，出口良好，内贸货源紧缺，报价在13.5万元/吨；烟嘧磺隆原药成本仍处高位，整体开工率有所上升，供给量缺口较大，报价在28万/吨以上；硝磺草酮原药中间体1,3-环己二酮高位，连云港爆炸带来的苯甲酸供货受阻，原药厂家惜售及提价预期加强，报价18万元/吨，供货紧张显现；莠去津原药上游三聚氯氰高位盘整，乙胺拿货受阻，报价在2.5万元/吨以上。乙氧氟草醚原药供应稍有缓解，开工率有所上升，下游采购谨慎，报价18.5万元/吨。苯噻酰草胺原药库存紧张，报价维持6万/吨。烯草酮原药市场停车厂家较多，中间体生产受限，供货受阻，报价在16.5万元/吨。二甲戊灵原药厂家排单为主，出口订单交付中，报价在5.3万元/吨左右。氰氟草酯原药厂家接单谨慎，丙酸价格上行且出口排单较多，市场价格稳定在18.5万元/吨。精喹禾灵原药开车厂家较少，市场报20万元/吨左右。灭草松原药厂家排单较满，低开工率导致市场价格维持高位，原药上涨至9万元/吨，水剂报到4万元/吨。异噁草松原药市场随着厂家淡储接单，期货订单交付，厂家报价8万/吨以上。高效氟吡甲禾灵原药中间体断货，市场价格继续推高到28万元/吨。氯氟吡氧乙酸异辛酯原药厂家开车较少，中间体拿货受影响，市场报价至14.5万元/吨。  

杀虫剂方面：本周阿维甲维盐原药系列依旧高位盘整，阿维菌素精粉报价下调至72万元/吨，甲维盐原药报价115万元/吨，阿维系列渠道抛货价格较低。2-氯-5-氯甲基吡啶、咪唑烷、氰基乙酯、噁二嗪持续紧张，烟碱类杀虫剂继续维持高位，目前市场需求略低：吡虫啉原药报价20.5万元/吨，啶虫脒原药报21万元/吨，库存低位，市场关注中间体企业的开工率；噻虫嗪原药市场渠道变现货源减少，厂家大多不接单，开工率低，报价至13.5万元/吨；烯啶虫胺原药开工率低，现货难求，价格在30万元/吨的高位；吡蚜酮原药价格在20万元/吨。有机磷类产品，受乙基氯化物断货的影响，推动了整体产品价格的上涨，毒死蜱原药报价4.9万元/吨，辛硫磷原药报价4.5万元/吨，丙溴磷原药市场库存低位，厂家不接单，价格6.1万元/吨；马拉硫磷原药开工率低，市场上涨至2.3万元/吨。菊酯类原药，上游贲酯、醚醛供应紧张，叔丁醇钠价格高位，DV菊酰氯、功夫酸、联苯醇供应紧张且有所紧缩，品种价格高位盘整：高效氯氟氰菊酯原药价格在25万元/吨，高氯苯油报价5.3万元/吨，氯氰菊酯原药报价12万元/吨，联苯菊酯原药价格在32万元/吨。乙螨唑原药现货偏紧，供应紧张，2,6-二氟苯甲酰胺供应得不到缓解，市场价格38万元/吨。螺螨酯原药库存低位，开车厂家较少，报价在17万元/吨；虫螨腈原药供货紧张，中间体上行，报价27万元/吨；氟虫腈原药厂家几乎无库存，生产厂家较少，市场报价64万元/吨；上游中间体供应受限，工厂停车较多，炔螨特原药报价4.5万元/吨；虱螨脲原药市场现货较少，价格在27万元/吨以上；哒螨灵原药厂家开工率有所回升，紧张局面未见明显缓解，市场报价9万元/吨。

杀菌剂方面：目前三唑类杀菌剂品种依旧库存低位，厂家开工率不足，报价谨慎，惜售接单。上游间二氯苯、三氮唑、溴素维持高位，导致原药成本高位，面临断货风险，苯醚甲环唑原药涨至23万元/吨以上，丙环唑原药报价16万元/吨，己唑醇原药生产厂家集中，市场报价18万元/吨；戊唑醇原药库存低位，市场开工率低，市场报价13.5万元/吨；三环唑原药货源偏紧，开车厂家少，中间体高位，报价在7.6万元/吨。多菌灵原药报价3.8万元/吨，甲基硫菌灵原药供货稳定，报价3.3万元/吨。烯酰吗啉原药库存紧张，市场报价11.5万元/吨。吡唑醚菌酯原药吡唑醇成本上涨，受限终端补货需求低迷，报价在28.5万元/吨左右。嘧菌酯原药生产集中度提高，上游原甲酸三甲酯、水杨腈等高位，市场价格在29万元/吨。醚菌酯原药开车厂家较少，库存低位，货源紧张，报价调至31万元/吨。噻呋酰胺原药产能逐渐释放，开工率有所恢复，市场报价30万元/吨。异菌脲原药、乙霉威原药较为稳定，生产较集中，异菌脲原药库存紧张，出口交单为主，报16万元/吨，乙霉威原药稳定在12万元/吨；噁霉灵原药开车厂家较少，价格在16.5万元/吨以上；咪鲜胺原药开工率低，货源吃紧，报价至9万/吨。

中间体方面：本周国际原油市场震荡下行盘整，基础原材料，如三苯、丙烯系列、酚酮、丙烯腈乙腈市场等波动盘整。丙烯腈市场价格1.55万元/吨，乙腈1.7万/吨，行情稳定为主；溴化工运行平稳，溴素高位盘整在2.95万元/吨的高位；磷化工运行平稳，黄磷价格维持1.6万元/吨的高位；氯碱市场两极分化行情持续，液碱价格高位盘整运行，但液氯交投清淡。乙基氯化物依旧高位，供应持续紧张，市场缺口较大，报价在3万元/吨。醚醛、贲亭酸甲酯、2-氯-5-氯甲基吡啶等都保持高位，醚醛暂时报价6.8万元/吨，受反倾销影响，后期仍有上涨可能；贲亭酸甲酯报价在8万元/吨以上，供应紧张，CCMP报价14万元/吨；功夫酸、联苯醇、DV菊酰氯市场货源紧缺，价格高位，功夫酸上调至25万元/吨，供应紧张；噁二嗪、咪唑烷、氰基乙酯受环保检查的影响，目前供货未缓解，报价均在6万元/吨。

“两会”召开使原药与中间体生产继续面临安全，环保高压，成本高位支撑明显，厂家开工率未见明显提升，接单谨慎；制剂厂家观望态度明显，不敢轻易采购；但随着上海CAC会议的临近，终端市场的用货启动，外贸市场的补货驱动，整体市场活跃度呈上升的趋势，上下游均关注供求关系的变化带来的供应链供货能力的稳定及市场行情的变化走势。

原药事业部 任永志

2018/3/4