一、国内原药及中间体市场行情监测

本周上海ACE展会结束，正值“十九大”会议期间，整体原药市场开工率偏低，物流运输受限，上游中间体与原材料市场供应不足，交单缓慢，供给端供应紧张局面不改。 原药渠道库存偏低，市场未见明显成交放量，下游客户的集中拿货需求未能有效解决，供求矛盾仍显突出。农产品价格能否上涨及制剂终端市场的成本传导滞后性对上游高位供给趋势能否形成有力支撑值得关注， “2+26”城市错峰停限产等生产政策陆续推出及取暖季临近的执行情况均会影响后市原药市场的整体走势，原药与中间体市场持续高位盘整。

杀虫剂市场整体中间体供应受阻，各产品高位盘整，部分产品一货难求。烟碱类杀虫剂部分品种补涨，纷纷涨至高位；菊酯类原材料断货，价格继续上涨；有机磷类因乙基氯化物紧缺，厂家将价格继续上调；阿维甲维出口火爆，国内市场一货难求；杀螨剂原药市场全线紧张。

除草剂市场受限生产备货临近及中间体供应受阻，各品种货源均显紧张。草甘膦原药的高位对整体市场形成强有力的带动与支撑，酰胺类原药、烟嘧磺隆原药、莠去津原药、硝磺草酮原药、烯草酮原药、乙氧氟草醚原药、苄嘧磺隆原药等价格继续上涨；氟磺胺草醚原药、广灭灵原药货源紧张，拿货困难。

杀菌剂原药受中间体上涨价格继续上行盘整。三唑类杀菌剂受限三氮唑的上涨，价格依旧高位，丙环唑原药、苯醚甲环唑原药、戊唑醇原药等均有价格上行；多菌灵、甲基硫菌灵系列原药上涨，甲氧基丙烯酸酯类原药整体价格上涨。

本周原油震荡调整，基础原材料如三苯、酚酮、丙烯腈乙腈等震荡盘整；氯碱行业，液碱、片碱仍然维持高位，液氯价格低位；受环保检查影响，溴素、黄磷均有所上调，上涨幅度较大；氢氟酸大幅上涨，后期氟化工产品有上涨预期。

随着制剂市场资金回笼及生产备货周期启动，制剂厂商进入采购淡储备货启动季，受限整体原药与中间体市场的低库存及环保政策影响生产预期，供求矛盾仍显突出。市场继续高位盘整，现货为王行情持续。

二、主要市场分析及后市预测

除草剂方面：本周草甘膦原药报价上涨，小幅现货交单为主，厂家惜售明显，报到2.9万元/吨以上；草铵膦原药价格报到18万元/吨以上，现货较紧。酰胺类除草剂受限上游MEA开工率低，氯乙酰氯供应紧张，导致下游原药普涨：乙草胺原药上调至2.6万元/吨，异丙甲草胺原药上调至3.1万元/吨，异丙草胺原药上调至3万元/吨，丙草胺原药报4.2万元/吨，厂家不接单。氟磺胺草醚原药市场缺口大，市场价格13.5万元/吨以上；因上游嘧啶胺供应受阻、2-氯烟酸高位，烟嘧磺隆原药厂家惜售，一货难求，报价在25万/吨以上；硝磺草酮原药因中间体1,3-环己二酮紧张，价格涨至14.5万/吨，原药厂家不接单，开工率恢复中；莠去津原药受上游三聚氯氰提价影响，报价上调至2.35万元/吨。乙氧氟草醚原药供应仍然紧张，厂家限产停产，报价上调到18万元/吨以上，供应短期仍无法缓解。烯草酮原药市场停车厂家较多，中间体上涨，报价也大幅上调至14.5万元/吨，货源极其紧张。二甲戊灵原药厂家排单为主，厂家开工率低，价格上调到5.4万元/吨。氰氟草酯原药终端制剂库存量较大，市场价格稳定在18.5万元/吨。精喹禾灵原药开车厂家较少，市场报16.5万元/吨左右。灭草松原药厂家接单较满，不再接新单，导致市场价格维持高位，原药报到8.5万元/吨，水剂报到3.8万元/吨。异噁草松原药市场一货难求，厂家不报价不接单，预计价格7万/吨以上。高效氟吡甲禾灵原药中间体断货，市场价格继续推高到25万元/吨。氯氟吡氧乙酸异辛酯原药厂家开车不正常，导致市场排单过多，预计后期供货得仍然紧张，市场报价调至14万元/吨以上。 

杀虫剂方面：本周阿维甲维盐原药系列依旧紧张，价格继续上调，阿维菌素精粉厂家报价上调至70万元/吨以上，甲维盐原药一货难求，上涨至120万元/吨，厂家不接新单。2-氯-5-氯甲基吡啶价格继续上涨，咪唑烷、氰基乙酯、噁二嗪货紧价扬，导致烟碱类杀虫剂全线上调：吡虫啉原药报价上涨到25万元/吨，啶虫脒原药报25万元/吨，市场库存低位；产品利润偏高，下游制剂及出口市场能否成本支撑历史高位，后期需要关注市场回调风险；噻虫嗪原药市场现货较少，厂家停止报价，预计价格14万元/吨以上；烯啶虫胺原药开工率低，现货紧缺，本周价格在26万元/吨的高位。吡蚜酮原药上游中间体3-氰基吡啶价格高位，原药价格在19.5万元/吨。有机磷类产品，受乙基氯化物断货的影响，推动了整体产品价格的上涨，毒死蜱原药报到5万元/吨，辛硫磷原药价格上调至4.2万元/吨，丙溴磷原药市场库存低位，厂家不接单，价格5.6万元/吨；马拉硫磷原药开工率低，市场价格在2.1万元/吨以上。菊酯类原药，上游贲酯、醚醛本周上调价格，叔丁醇钠价格高位，DV菊酰氯、功夫酸、联苯醇供应紧张，报价高端，下游生产开工率极低，导致终端原药持续上涨，高效氯氟氰菊酯原药预计价格25万元/吨以上，高氯苯油5万元/吨，氯氰菊酯原药报到12万元/吨，联苯菊酯原药报28万元/吨。乙螨唑原药现货偏紧，供应紧张，2,6-二氟苯甲酰胺供应得不到缓解，市场价格40万元/吨。螺螨酯原药库存低位，开车厂家较少，价格报到16万元/吨；溴虫腈原药价格供货紧张，厂家停车居多，价格上调到26万元/吨；氟虫腈原药厂家几乎无库存，生产厂家较少，市场报价在62万元/吨的高位；上游中间体供应受限，工厂停车较多，炔螨特原药价格报到4.3万元/吨；虱螨脲原药市场现货较少，价格维持在24万元/吨的高位；哒螨灵原药厂家停车检修，市场断货，市场价格8.5万元/吨。

杀菌剂方面：目前三唑类杀菌剂品种依旧库存低位，厂家开工率不足，价格高位盘整为主。上游间二氯苯、三氮唑、溴素维持高位，导致原药成本高位，苯醚甲环唑原药报18.5万元/吨，丙环唑原药上涨到13.5万元/吨，己唑醇原药生产厂家集中，市场价格报价到17万元/吨；戊唑醇原药库存低位，市场开工率低，市场报价上调到13万元/吨；三环唑原药货源偏紧，开车厂家少，中间体高位，报价到6.2万元/吨以上。多菌灵原药、甲基硫菌灵原药市场库存低位，受限宁夏环保的影响，邻苯二胺价格上行，多菌灵原药上调至4万元/吨，甲基硫菌灵原药供货偏紧，报价3.4万元/吨的高位。烯酰吗啉原药库存逐步消化，厂家不报价不接单，市场报9.8万元/吨。吡唑醚菌酯原药受限吡唑醇供应，报价上调至33万元/吨以上。嘧菌酯原药生产集中度提高，上游原甲酸三甲酯、水杨腈等大幅上涨，导致市场价格维持在25万元/吨以上的高位。醚菌酯原药开车厂家较少，库存低位，货源紧张，报价上调至29万元/吨的高位。噻呋酰胺原药上游中间体由于安全环保检查，货紧价扬，市场报价在32万元/吨左右。异菌脲原药、乙霉威原药较为稳定，生产较集中，异菌脲原药库存紧张，报15.5万元/吨，乙霉威原药稳定在11.5万元/吨；噁霉灵原药开车厂家较少，价格上调至14万元/吨；咪鲜胺原药开工率低，货源吃紧，报价至6.8万/吨。

中间体方面：本周国际原油市场震荡盘整，基础原材料，如三苯、丙烯系列、酚酮、丙烯腈乙腈市场等波动盘整，低位反弹。丙烯腈市场价格上调到1.4万元/吨左右，乙腈价格有所上涨；受环保检查影响，溴素大幅上涨，在3.1万元/吨的高位盘整；本周黄磷价格受上游基础原材料上涨的影响，价格维持在1.65万元/吨的高位；氯碱市场两极分化行情持续，液碱价格突破历史高位，但液氯无人问津。乙基氯化物依旧高位，供应持续紧张，市场缺口较大，报价上调至2.9万元/吨。醚醛、贲亭酸甲酯、2-氯-5-氯甲基吡啶等都保持高位，本周出现上涨，醚醛目前报价6万元/吨，贲亭酸甲酯报价7.5万元/吨，CCMP价格在15.5万元/吨的高位；功夫酸、联苯醇、DV菊酰氯市场货源紧缺，价格高位，功夫酸维持在19万元/吨的高位，供应紧张；噁二嗪、咪唑烷、氰基乙酯受环保检查的影响，目前供货异常紧张，均上涨到5万元/吨以上。

供需矛盾突出的市场供应，多因素叠加的行业走势预期，上下游成本传导的博弈，短期内现货为王的局面无法打破，整体原药与中间体市场维持高位盘整。

原药事业部 任永志

2017/10/22