一、国内原药及中间体市场行情监测

8月份是化工生产的传统淡季，市场活跃度远超往年同期水平。环保形势的紧张，以及园区安全事故频发的影响，各园区普遍停车，伴着供暖季“26+2”城市及地区错峰停限产的预期，导致需求端提前备现货预期加强，商谈采购明显提前。供给端因中间体市场异动明显及锁定货源受限，加之安全环保政策带来的开工不确定性，供应链各环节库存低位，上游企业接单谨慎且现货销售预期加强，供需矛盾仍比较突出。市场高位盘整明显，后期交投更加频繁。

本月，环保督查的持续进行，原药与中间体市场高位盘整为主。除草剂方面，草甘膦原药持续上涨，也带动了整体原药行业的上扬。草铵磷原药月底小幅反弹上行，氟磺胺草醚原药、灭草松原药等品种依旧紧张，烟嘧磺隆原药现货难求，酰胺类及其他除草剂高位盘整。杀虫剂方面，阿维甲维盐系列货源依旧紧张，价格上行，烟碱类、菊酯类产品受上游中间体的影响，市场价格出现上调；受乙基氯化物紧张的影响，有机磷产品维持高位。杀菌剂方面，水合肼价格上涨，带动了下游三唑类杀菌剂的上涨，嘧菌酯原药受成本影响，价格也出现上浮，其余品种高位盘整为主。

本月，三苯、丙烯系列、酚酮、丙烯腈乙腈等保持低位盘整；氯碱行业，液碱、片碱仍然维持高位，液氯价格低位；溴素上涨幅度较大，黄磷价格稳定，氟化工市场受制冷剂需求转淡影响，出现下滑，但F113a依旧维持高位。

二、主要市场分析及后市预测

杀虫剂方面：8月阿维甲维盐原药系列维持紧张局面，阿维菌素精粉厂家报价至52万元/吨，厂家惜售明显；甲维盐原药现货紧张，低开工率及期货交单，市场需求增大将价格推涨到90万元/吨。烟碱类产品生产受限，上游原材料2-氯-5-氯甲基吡啶价格继续上涨，吡虫啉原药报价上涨到16.5万元/吨，啶虫脒原药报16.8万元/吨，市场库存低位；噻虫嗪原药厂家上游噁二嗪价格维稳，但受河北环保安全检查预期的影响，厂家报价10万元/吨，市场消化库存为主；烯啶虫胺原药开工率低，现货紧缺，开车厂家寥寥，用药淡季，价格上调到19万元/吨的高位。有机磷类产品，毒死蜱原药受三氯吡啶醇钠、乙基氯化物供应紧张的影响，价格高位，报到3.9万元/吨；乙基氯化物的紧缺，也带动了辛硫磷原药的上涨，但市场淡季，需求一般，报价2.9万元/吨；丙溴磷原药市场库存低位，厂家仍未开车，价格稳定在4.8万元/吨；马拉硫磷原药开工率低，厂家不愿接单，报价在2.05万元/吨的高位。菊酯类原药，上游贲酯、醚醛维持高位，DV菊酰氯、功夫酸、联苯醇供应紧张，厂家报价高端，随着库存消化完毕，高效氯氟氰菊酯原药报17.5万元/吨，高氯苯油上调至3.6万元/吨，联苯菊酯原药报23万元/吨。吡蚜酮原药上游中间体3-氰基吡啶、水合肼价格出现反弹，但终端需求转淡，目前价格稳定在16.2万元/吨左右。乙螨唑原药下游淡储意愿上升，市场价格报到30万元/吨。螺螨酯原药库存低位，目前报价14.2万元/吨；溴虫腈原药价格供货紧张，厂家停车居多，价格上调到19万元/吨；氟虫腈原药厂家几乎无库存，生产厂家较少，市场报价在62万元/吨的高位；上游中间体供应受限，工厂停车较多，炔螨特原药价格稳定在4.1万元/吨。

除草剂方面：8月草甘膦原药厂家停产增多，受限甘氨酸供应及环保督查，草甘膦原药持续上涨，报到2.35万元/吨，市场询单较多，厂家不愿接单；草铵膦原药价格月底出现小幅上涨报到16.6万元/吨，市场淡季，厂家停车检修为主。氟乐灵原药有部分库存，但上游成本高位，市场价格在3万元/吨左右；氟磺胺草醚原药市场无库存，出口需求旺，缺口大，市场价格仍在12万元/吨的高位；烟嘧磺隆原药现货紧张，开工率下行，维持厂家18万元/吨的淡储价格；硝磺草酮原药市场用药淡季，但上游中间体上扬，市场价格报到13万元/吨；莠去津原药报价小幅上涨在1.95万元/吨，开车厂家较少。酰胺类除草剂受上游中间体的影响，整体价格高位，异丙甲草胺原药报2.7万元/吨，丙草胺原药报3.5万元/吨，异丙草胺原药报2.55万元/吨，乙草胺原药到2.38万元/吨，厂家惜售。乙氧氟草醚原药供应仍然紧张，市场库存低位，厂家限产停产，目前报价15.5万元/吨，后期预计将继续维持高位。烯草酮原药市场停车厂家较多，报价稳定在12万元/吨左右。二甲戊灵原药厂家排单为主，厂家停车检修增多，价格稳定在5万元/吨。氰氟草酯原药终端制剂库存量较大，市场价格稳定在18万元/吨。精喹禾灵原药虽然需求转淡，但开车厂家较少，上游中间体上涨，市场报15.5万元/吨。灭草松原药受上游中间体断货的影响，仍然一货难求，报到8.5万元/吨，灭草松水剂报3.8万元/吨，供应紧张。异噁草松原药库存低位，目前报价6.5万元/吨。高效氟吡甲禾灵原药中间体断货，市场价格继续推高到21.5万元/吨。

杀菌剂方面：8月三唑类杀菌剂品种依旧库存低位，厂家开工率不足，虽然江苏连云港停车厂家陆续开车，但上游间二氯苯仍然在高位，近期水合肼价格出现上涨，导致原药成本高位，苯醚甲环唑原药报16万元/吨，丙环唑原药维持在11.5万元/吨，己唑醇原药库存低位，报价到10.5万元/吨；戊唑醇原药库存低位，市场开工率低，市场报价上调到9.6万元/吨左右；三环唑原药货源偏紧，开车厂家少，中间体上行，报价到6万元/吨以上。多菌灵原药、甲基硫菌灵原药市场库存低位，受限供应，多菌灵原药报3.8万元/吨，甲基硫菌灵原药报3万元/吨。烯酰吗啉原药库存逐步消化，市场报价上调到8.8万元/吨。吡唑醚菌酯原药用药季节转淡，目前报价30万元/吨左右。嘧菌酯原药生产集中度提高，出口订单较多，厂家排单为主，上游原甲酸三甲酯、水杨腈等大幅上涨，导致市场价格涨到21万元/吨以上。醚菌酯原药开车厂家较少，库存低位，货源紧张，目前维持26万元/吨的报价。虽然噻呋酰胺原药供应紧张，上游中间体由于安全环保检查，货紧价扬，但下游需求一般，市场报价在29万元/吨左右。异菌脲原药、乙霉威原药较为稳定，生产较集中，异菌脲原药库存紧张，报15万元/吨，乙霉威原药稳定在11.5万元/吨；噁霉灵原药价格目前稳定在12.5万元/吨。

中间体方面：本月国际原油市场盘整为主，基础原材料，如三苯、丙烯系列、酚酮、丙烯腈乙腈市场等波动盘整为主，市场价格有所下调，丙烯腈市场价格回调到1.2万元/吨以内；受环保检查影响，溴素大幅上涨，报价上调到3.1万元/吨；黄磷价格受限终端需求，有电价利好，目前波动盘整，在1.5万元/吨左右；氯碱市场两极分化行情持续，液碱价格突破历史高位，但液氯无人问津。乙基氯化物依旧高位，供应持续紧张，市场缺口较大，目前报价1.95万元/吨。醚醛、贲亭酸甲酯、2-氯-5-氯甲基吡啶等都保持高位，醚醛目前报价5.5万元/吨，贲亭酸甲酯报价5.2万元/吨，CCMP出现上调，报13万元/吨；功夫酸、联苯醇、DV菊酰氯市场货源紧缺，价格高位，功夫酸依旧在17.5万元/吨的近几年高位，供应紧张；噁二嗪目前稳定在3.6万元/吨左右。

目前厂家库存的低位，以及不间断的环保安全检查，导致厂家惜售情绪较重。行业的低开工率，上下游供需矛盾显现明显，中间体的上行高位盘整带来部分原药的成本支撑及价格上行，预计原药与中间体市场会持续高位盘整。

原药事业部 任永志

2017/08/27